La carte de France de la transmission d’entreprises en 2019

A la cession comme à l’acquisition, les deux facteurs principaux du dynamisme M&A des régions sont le profil sectoriel et la taille des entreprises.

Pour les cessions, le 3 ème facteur explicatif est le taux d’autofinancement, indicateur permettant de prendre en compte sur une longue période la capacité à dégager des ressources pour assurer la pérennité de l’entreprise.

Côté acquéreur, le taux de trésorerie exprime la capacité à financer une acquisition.

L’historique des transactions permet d’identifier des secteurs d’activité plus attrayants que d’autres.

A l’identique de ce qui a été fait pour calculer le dynamisme des régions, un indice de dynamisme des secteurs d’activité a été mis en place.

Pour mesurer le dynamisme des secteurs d’activité, nous avons rapproché la proportion des cessions dans chaque secteur à la proportion des PME dans ce secteur.

Un ratio de 1 exprime une stricte proportionnalité entre le nombre de cessions réalisées dans le secteur d’activité par rapport à la proportion de PME dans ce secteur. Un ratio supérieur à 1 exprime une suractivité M&A.

Seuls les secteurs dont le nombre de sociétés est supérieur à 200 ont été retenus.

La carte de France de la transmission d’entreprises en 2019 : les managers jouent un rôle significatif dans la reprise

d’entreprise à travers les opérations de LBO (16% vs 8% environ pour les repreneurs extérieurs en moyenne sur les 3 dernières années).

Ces opérations de LBO ont des variantes en fonction des catégories d’intervenants. Sur les 3 dernières années, on constate :

  • Une baisse des MBO (reprise par les managers) – 7%
  • Une progression des OBO (sortie partielle du dirigeant en place avec entrée de manager(s))
  • Une progression également des opérations de Spin Off au profit de managers +7% sur S1 2019 vs +2% en moyenne sur les 3 années précédentes

Source :Extrait du panorama In Extenso Finance & Transmission, lien : https://finance.inextenso.fr/regions-transmission/
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